第9章 发生国债违规交易（1 / 3）

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第9章发生国债违规交易

1995年2月23日，下午16时15分。上海证券交易所总经理尉文渊看了一下手表，离国债期货交易专场收市还剩15分钟。

刚刚陪证监会期货部的两位客人谈完正事，便邀请他们来到了交易大厅，参观当时备受关注的国债期货交易。

交易员们正专注地盯着盘面，一手接着报单电话，一手拨动着键盘。代号为“327”的国债期货价格正有节奏地跳着。

该品种所对应的现货券代号为“923”，由财政部于1992年发行，总量240亿元，1995年6月30日到期交割。

忽然间，尉文渊觉得今天交易大厅的气氛有点不对。凭着敏锐的市场嗅觉，尉文渊觉察到市场出现了异动。此时，离国债期货交易收盘不到10分钟。

除了正常交易时间，上证所还开设了国债期货交易专场，时间为每个交易日的15：30分至16：30分，也就是在股票交易结束后才进行的。

专场交易的好处在于既不影响股票交易，也容易活跃国债期货。

16时22分13秒，尉文渊看到“327”成交价为151.30元。刹那间，大量抛盘连续涌出，50万口！交易员可以清晰地看到，第一笔大单已经砸出。

场内电话声此起彼伏，又一阵狂轰滥炸，730万口！

一张超级大单，将“327”的价格强行压至147.40元收盘。

这一单，扫倒了万国证券，抹杀了中国国债期货市场，也打掉了尉文渊辛辛苦苦积累起来的金融创新成就。

更没想到的是，他最终会以这种方式离开了一手创办的上海证券交易所。

尉文渊隔着参观台放眼望去，虽然因近视眼没能看清数字，但“327”后面跟着的一串长长数字，引起了尉文渊的高度警觉。

而场内交易员可以清晰地看到，卖盘价值约合人民币2000多亿元，这是一个交易屏幕险些容纳不下的天文数字。

“有问题了！”尉文渊的脑海里跳出一丝不祥之感。

果然，很快交易部告诉他，“327”大幅跳水，成交量异常放大。

“交易一定有问题，因为我们的规则是不允许这么做的。”尉文渊想。

按照规定，几家一级交易商包括万国证券、“中经开”等会员的持仓量不能超过40万手。

正常情况下，国债期货的波动率很小，风险较容易控制，这也是当时推出国债期货而非股指期货的一个重要原因。

事实上，自上海证券交易所国债期货上市后，中国的国债现货市场才算真正纳入一个全新的发展阶段。此后，国债发行难的局面得以彻底改变。

正因其魅力所在，当时还有另外17家交易所都纷纷效仿。

“立即查！”

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