第8章 中国资本并购第一案

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第8章中国资本并购第一案

延中，即延中实业股份有限公司，是上海最早推行股份制试点的企业，1984年向社会公开发行股票，注册资本仅仅500万元，而且其中的90%属于个人股。

延中，还是上海证券交易所开业第一天就上市的企业之一。延中企业当时的总经理是秦国梁，董事长为周鑫荣。

1969年到1979年，秦国梁在黑龙江插队10年，后来在知青返城时，他回到上海。因为在黑龙江军垦农场的时候，他跑过供销，回上海后就到街道工厂找工作，被上海延中工业公司看中，管理供销。

最早的时候，秦国梁在延中一天只挣7毛钱，一个月才20多块。

20世纪80年代，延中工业公司晒图机在全国很畅销，一年能挣100万元，延中此时是上海出名的百万富翁厂。随着延中规模的扩大，发展碰到了资金的问题。

延中的董事长周鑫荣，旧社会时在上海接触过交易所和股票。1984年上海出台政策，允许新办集体企业发行股票融资，延中是第一批“吃螃蟹”的。

不过，当时碰到了“先有鸡还是先有蛋”的问题。政策规定新办集体企业可以发股票，于是周鑫荣办了延中实业，这是一家新公司，不是原来的延中工业公司，外面人搞不清楚，还以为是一家。

新办企业什么都没有，尤其缺钱，此时的延中实业实际上是个空壳公司。如果要发行股票，就先要去工商局注册，这个时候碰到了麻烦。

工商局说你没有资产我怎么给你登记，他们又反映到金融处，金融处说你要是现在有钱了，就不是新办集体企业了。

为解决鸡和蛋的问题，工商局和金融处碰头协商，想出了一个变通办法。

延中工业公司先出30万当做注册资本，注册好延中实业公司，拿到执照，再去金融处申请发行股票，募集到资金后再增加注册资本。

1985年1月13日发行股票这一天，市民排队把交通都堵塞了，原来计划向社会发行70%，但是买的人太多了，他们就不得不做了一些修改。

其实绝大多数市民都是冲着房子来的，延中怕股票卖不出去，就设了一个股票抽大奖活动，奖品是两房一厅。此时上海人最缺的就是房子。

群众的热情逼着延中拿出自己认购的份额出来，延中实业个人股占90%、法人股10%的股本结构。以后它遭遇连续不断地举牌收购，都是股权分散惹的祸。

1993年9月，上海的股市不是很活跃，但是延中实业的股票却在慢慢上涨。

对延中来讲，他们认为股票往上涨总归是好事，股民也高兴，此时还没有什么人会抱有什么敌意收购这样的概念。

令延中人做梦也没想到的是，股价不断上涨是因为深圳宝安偷偷在二级市场收集筹码。

稍后，延中股票被上海证券交易所突然停牌，他们这才知道深圳宝安已经持有延中5%以上的股票，原来他们要收购延中，事先延中连一点消息都不知道。

此时秦国梁真是又惊又气。

他的第一反应就是：

他们这么搞，不是下山摘桃子，抢别人的劳动成果吗？

我们把一个街道小厂弄上市，吃了多少苦，流了多少汗，他们仗着钱多就要硬抢过去，哪有这样的道理？这样做算什么名堂？

秦国梁他们急忙找证券方面的法律法规进行学习，才知道还有个5%举牌制度，以前根本就不知道，也没有去学习。

好啊，你宝安违反了举牌制度，买我们延中的股票超过了5%没有及时公告，以后每增持2%也必须公告一次。

但是宝安不顾这些规定，后来就一下子又增持了16%才公告。

通过这种方式成为延中第一大股东，这是明显违规啊。

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