第8章 深圳股市持续走低

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第8章深圳股市持续走低

也就是说，深圳1990至1991年的股灾，并没有使上海股市受到冲击，许多逃出股灾的深圳资金转而北上沪市，这一举动令沪市行情大涨。

这是中国股市有史以来，沪深两市唯一一次以牛熊相反的方式来演绎行情。

究其原因，要说当时炒股资金匮乏，恐怕不是事实。

据1991年9月统计，全国居民储蓄余额突破8600亿，如果算上手持的现金，估计在一万亿以上，这批资金相对股市来说太巨大了。

要说上海的“老八股”与深圳的“五朵金花”在利润业绩方面优劣截然，就更不是事实了。

虽然上海的上市公司的确业绩增长十分迅速，如飞乐音响截至1991年，资本回收率为141.5%，销售收入比1990年增长55.3%，利润增长61.3%，主要指标为7年之最。

但是，上海年利润在10%至20%的上市公司，是比不上深圳上市公司的。

1990年，拆细后的深发展每股利润为0.3元，金田为0.25元，就连较差的安达也达到了0.15元，也就是说，深圳上市公司的年利润在15%至30%之间，平均水平高于沪市。

同时深圳上市公司一开始就以深发展为榜样，乐于向股东派送红股。

如1990年，深发展10送5；而上海的上市公司却没有这个习惯，像真空电子是上市公司中资产增值最快的，至1991年4月，资产已升了7倍，但从来没送过红股。

从业绩与分红上说，深市比沪市更诱人，显然二者不是导致沪市走“牛”而深市走“熊”的原因。

真正的原因恐怕还是股民的心理不够成熟。

深圳股民的心态还没有达到郑良玉所说的连死都不怕，更不怕股价下跌的境界。

而是兵败如山倒，墙倒众人推，但是这也不能说明上海股民的心理素质就比深圳股民更成熟一些，更理性一些。

1990年12月9日至1991年6月10日，上海累计证券成交额越过30亿，其中股票成交3.22亿元，日均交易额280万元，最高日近1600万元人民币，创上海股市纪录。

1991年4月1日，上海证券交易所首次公布8只股票的市盈率，意在提醒股民风险的来临，可上海股市有风无险，股价天天创新高。

与上海相比，深圳的成交量却在一天天萎缩。

这种萎缩已不是没人抛出而是没人买进，事情出现了相反的情景，半夜排长队买股票转换成了半夜排长队抛股票。

1991年春节以后的深圳，人们每天都能看到，在凌晨一两点钟，证券公司门前股民们排着长队，站在寒风中瑟瑟发抖，等待八九小时以后开市，以便能第一个进场，抛掉手里的股票。

据当时证券公司对某天成交笔数进行统计，每天证券公司全天平均成交笔数为0.7笔，也就是每个交易柜台，一天成交还不到一笔。

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